按照大商所的焦炭期貨的合約規(guī)則，J1109的最后交易日為9月15日，交割結算價為9月1日至9月15日的10個交易日的成交價格的加權平均值，這將是焦炭期貨上市以來的首次交割。根據大商所的數據，截至9月6日J1109有110手的注冊倉單，也就是說至少會有1.1萬噸的焦炭會參與此次交割。

　　自7月初開始，動力煤價格指數開始連續(xù)9周下降，8月31日公布的最新一期的指數為825元，9周累計下降18元/噸，跌幅2.1%；然而8月份以來煤炭主產區(qū)山西地區(qū)動力煤車板價格整體保持穩(wěn)定，而坑口價格因為煤炭資源整合等因素出現上漲。因此，我們預測9月份動力煤價格指數將止跌企穩(wěn)，甚至有反彈的可能。

　　國內煉焦煤的價格并沒有跟隨動力煤的這一趨勢而變化，相反個別地區(qū)、個別煤種還出現了上漲，這主要是由于煉焦煤的稀缺性決定的。2010年國內煉焦煤供需缺口4933萬噸，主要依靠進口國際市場煉焦煤來補足，當年進口量達到4727萬噸；預計今年我國煉焦煤或出現2200萬噸缺口。2011年以來，煉焦煤的主產區(qū)的車板價和主要鋼廠的采購價均維持在高位，截至8月28日，山西介休、呂梁主焦煤出廠價格保持在1520元/噸和1650元/噸。

　　焦炭行業(yè)依然產能過剩、議價能力不斷被削弱。據最新統(tǒng)計，1-7月份我國焦炭產量達到2.48億噸。據了解，當前焦炭現貨貿易，對于焦炭的定價主要是“以區(qū)域大型鋼廠為主導，其他中小鋼廠跟風”的定價模式。焦化企業(yè)的定價權逐漸旁落，議價能力也不斷被削弱。資料顯示，今年上半年焦化行業(yè)的虧損面達38.36%。焦化企業(yè)銷售利潤率由去年的2.72%下降為2.38%。

　　總體來看，焦炭期貨各個合約在8月份都出現了下跌行情，從生產成本和技術分析的角度來看，我們預計9月份焦炭期貨存在一定的反彈壓力。